Covid-19 نابرابری در سیستم مالی جهانی – کوارتز را نشان می دهد


برای مهار اثرات اقتصادی Covid-19 ، کشورهای پیشرفته 9 تریلیون دلار بی سابقه به اقتصاد خود تزریق کرده اند.

صندوق بین المللی پول با تأکید بر هزینه بیشتر برای پروژه های بهداشتی و زیست محیطی ، حمایت مالی پایدار را توصیه می کند.

در همین حال ، کشورهای “جنوب جهانی” – به طور گسترده ای ، کشورهای کم درآمد و متوسط ​​در آمریکای لاتین ، آسیا و آفریقا – با شرایط سخت تری روبرو هستند. آنها توانایی تزریق این سطح از پول را به اقتصاد خود ندارند.

و نه فقط به این دلیل که اقتصاد آنها فقیرتر است.

من به عنوان یک استاد اقتصاد ، بر نابرابری های سیستمی در سیستم مالی جهانی تمرکز می کنم که چنین دسترسی در اقتصادهای نوظهور را مسدود می کند.

با آگاهی بیشتر مردم در مورد رشد نابرابری ها در کشورها ، شناخت عدم تعادل عمیق در سیستم مالی جهانی نیز مهم است.

بودجه موجود نیست

حمایت مالی در اقتصادهای پیشرفته اغلب از طریق هزینه های کسری و وام های دولتی تأمین می شود. کشورهایی مانند ایالات متحده بیشتر کسری ها را از طریق وام از شرکت ها و بانک های مرکزی در کشور خود تأمین می کنند. چنین وام هایی با واحد پول کشورها باقی می مانند و ریسک پذیری آنها کمتر می شود.

طبق صندوق بین المللی پول ، کسری مالی در اقتصادهای پیشرفته – گروهی متشکل از 39 کشور از جمله ایالات متحده ، کشورهای اروپایی و ژاپن – از 3.3 درصد در سال 2019 به 14.4 درصد در سال 2020 افزایش می یابد.

با توجه به نابرابری های شدید در ثروت جهانی ، این بودجه محدود برای اقتصادهای نوظهور عملاً در دسترس نیست. این کشورها بیشتر بودجه کسری خود را از طریق وام از آژانس های چندجانبه مانند صندوق بین المللی پول تأمین می کنند. یا دلار را در بازارهای سرمایه بین المللی وام بگیرید. سپس آنها باید بدهی خود را به دلار بازپرداخت کنند ، که در صورت افت ارزش پول خود ، وام ها را گران می کند.

همه بدهی ها برابر نیستند

در طول بحران مالی سال 2008 ، محدودیت در دسترس وام های چند جانبه ، کشورهای کم درآمد – به ویژه در آفریقا – را مجبور به تأمین هزینه های بازسازی و گسترش زیرساخت ها با وام گرفتن دلار در بازارهای خصوصی کرد.

کشورهای کارائیب برای بهبودی از بحران مالی و طوفان های بیشمار به وام های خصوصی نیز اعتماد می کنند.

برای بازپرداخت این وام ها ، کشورهای کم درآمد به پولی که از صادرات مواد اولیه یا کالاها و گردشگری کسب می کنند بستگی دارند که به دلار آمریکا پرداخت می شود.

وابستگی به فروش کالا ، نتیجه الگوی تجاری که توسط استعمار اروپا در جنوب جهانی در قرن نوزدهم ایجاد شد ، اغلب با بی ثباتی اقتصادی همراه است.

به عنوان مثال سقوط قیمت کالاها در سال 2014 منجر به افت شدید سود دلار در جنوب جهانی شد. این امر همچنین منجر به کاهش ارزش ارزی صادرکنندگان کالا شد.

در نتیجه ، پرداخت سود و ارزش بدهی دلار در کشورهایی مانند غنا و موزامبیک افزایش یافته است. سقوط کالاها همچنین باعث افزایش بار بدهی در کشورهایی مانند برزیل و مکزیک شده است. در مواجهه با کاهش ناگهانی ارزهایشان و درآمد کمتر از صادرات ، بسیاری از کشورها برای ادامه خدمات وامهای قبلی مجبور به گرفتن وام بیشتر شدند.

پرداخت بدهی های خارجی به عنوان درصدی از درآمد دولت نیز افزایش یافت.

اگرچه اقتصادهای کم درآمد کمتر از تولید ناخالص داخلی وام می گیرند – برآوردی از ارزش کالاهای تولید شده توسط اقتصاد آنها – بار پرداخت ها بیشتر است ، زیرا بیشتر پرداخت ها خارجی است و باید به دلار انجام شود.

به عنوان مثال ، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی غنا در سال 2018 ، 59.3 درصد در مقابل 90.5 درصد برای ایالات متحده است. طبق صندوق بین المللی پول ، به عنوان یک گروه ، نسبت بدهی / تولید ناخالص داخلی در اقتصادهای کم درآمد – که معمولاً به عنوان کشورهایی با درآمد سرانه زیر 1000 دلار تعریف می شود – به طور متوسط ​​حدود 20٪ است. این در مقایسه با 105٪ در اقتصادهای توسعه یافته است. این ارقام با این دیدگاه که کشورهای کم درآمد تمایل به شارژ مجدد دارند مغایرت دارد.

با این حال ، به دلیل خطرات نرخ ارز و پرداخت دلار ، به عنوان مثال ، نسبت پرداخت های خارجی به درآمد در غنا از 10٪ در 2014 به 40٪ در 2018 افزایش یافت.

این نسبت های افزایش یافته همچنین منجر به کاهش رتبه بندی اعتبار توسط آژانس های خصوصی رتبه بندی و طبقه بندی های پرخطر در چارچوب پایداری بدهی صندوق بین المللی پول شده است.

منتقدان چارچوب پایداری بدهی را محکوم کردند زیرا این برنامه بر توانایی پرداخت و پرداخت برابر همه بدهی ها متمرکز بود. آنها می گویند صندوق بین المللی پول باید بین بدهی های بیهوده مانند هزینه های اداری مکرر و بدهی هایی که پروژه های اصلی زیرساخت ها ، بهداشت و بحران آب و هوایی را تأمین می کند ، تفاوت بگذارد.

در همین حال ، کاهش وام ها منجر به افزایش هزینه های وام های جدید شده است زیرا وام دهندگان برای کاهش ریسک بیشتر به دنبال نرخ بهره بالاتر هستند.

این به نوبه خود آغاز چرخه جدیدی از بدهی های بالاتر است.

خواستار رفع بدهی است

انتظار می رود در بخش Covid-19 ، بخشهای کلیدی که در کشورهای در حال توسعه درآمد کسب می کنند – گردشگری ، صادرات کالا و حواله ها – ضربه های عمیقی خواهند دید. یک گروه 30 نفره ، یک مجمع تحقیقاتی از اقتصاددانان برجسته ، انتظار کاهش 150 میلیارد دلاری برای کشورهای کم درآمد را دارد.

این باعث موج جدیدی از کاهش رتبه اعتبار شده است که ادعا را بیش از حد گران خواهد کرد.

مکانیزم بررسی همتا آفریقا ، گروهی که توسط اتحادیه آفریقا تاسیس شده است ، اخیراً به دلیل جلوگیری از تلاش برای بسیج منابع مالی در میان بیماری همه گیر ، به تنزل رتبه اعتراض کرد.

به عنوان مثال ، در مراکش ، پایین آوردن رتبه بندی اعتباری می تواند دولت را مجبور به لغو برنامه های گسترش هزینه های مراقبت های بهداشتی در طی یک بیماری همه گیر کند.

بنابراین در حالی که کشورهای پیشرفته حدود 8٪ از تولید ناخالص داخلی را برای تلاش های بهبودی در سال 2020 هزینه کرده اند ، کشورهای کم درآمد به طور متوسط ​​1.4٪ از تولید ناخالص داخلی را مدیریت کرده اند. طبق صندوق بین المللی پول تنها 0.6٪ از تولید ناخالص داخلی در بخش بهداشت هزینه می شود.

در پس زمینه همه گیری ، برخی از اقتصاددانان خواستار تخفیف بدهی ها و گسترش پول ذخیره جهانی صندوق بین المللی پول هستند که به عنوان حق ترسیم ویژه شناخته می شود.

تمدید پیشنهادی حقوق ویژه قرعه کشی به هر کشور عضو صندوق بین المللی پول اختصاص خواهد یافت. این امکان دسترسی بیشتر به واحد پول جهانی را فراهم می کند و بنابراین نیاز به سود دلار را کاهش می دهد.

من معتقدم چنین اقداماتی تصحیح ضروری بارهای مختلف و نابرابری های سیستمی در سیستم مالی جهانی است.

این مقاله توسط مجوز مکالمه تحت مجوز Creative Commons بازنشر شده است. مقاله اصلی را بخوانید.


منبع: mojeshargh.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>