چرا سرمایه گذاران خارجی شرکت های هندی تحت فشار را خریداری می کنند – کوارتز


با عمیق شدن روند کاهش Covid-19 ، گروهی از سرمایه گذاران جهانی به دنبال تخلیه شرکت های تحت فشار هند با قیمت ارزان هستند.

در اوایل این ماه ، DBS Group Holding مستقر در سنگاپور برای نجات بانک Lakshmi Vilas (LVB) ، که با یک مشکل بزرگ وام بد مبارزه می کرد ، وارد عمل شد. بر اساس گزارش ها ، یکی دیگر از سرمایه گذاران بزرگ جهانی ، Apollo Global Management مستقر در نیویورک ، نیز بانک خصوصی کوچک را زیر نظر دارد.

به همین ترتیب ، چندین سرمایه گذار جهانی در تلاشند تا کلاهبرداری تحت تأثیر خدمات مالی غیر بانکی (NBFC) ، Dewan Housing Finance (DHFL) را تحت تأثیر قرار دهند ، که از نوامبر گذشته با ورشکستگی مبارزه می کند. ماه گذشته ، معامله گر آمریکایی Oaktree Capital پیشنهاد خرید NBFC را به قیمت 28000 کرون (3.73 میلیارد دلار) داد. گفته می شود Oaktree Capital نیز می خواهد در شرکت مخابراتی مشکل دار Vodafone Idea سرمایه گذاری کند.

این روند حتی قبل از Covid-19 شروع به تشدید کرد ، زیرا رشد اقتصادی هند شروع به کاهش کرد. به عنوان مثال ، در مارس 2020 ، هنگ کنگ SSG Capital معیوب Altico Capital را بدست آورد.

بنابراین چه چیزی دارایی های استرس زا در هند ، به ویژه در بخش مالی را برای سرمایه گذاران خارجی جذاب می کند؟

گیرنده های DHFL و Lakshmi Vilas Bank

کارشناسان می گویند خرید حتی شرکت های هندی در مشکل ، به ویژه در فضای مالی ، مزایای بسیاری دارد. بازیکنانی مانند DHFL و LVB ممکن است در چند سال گذشته با بحران دست و پنجه نرم کنند ، اما حضور فیزیکی و تجربه قوی آنها در کشور را نمی توان منتفی دانست. این عمق بازار می تواند به بازیکنان جهانی کمک کند تا سریعتر وارد هند شوند.

به عنوان مثال ، از 30 سپتامبر ، Lakshmi Vilas 563 شعبه دارد ، در حالی که شرکت بانکی DBS Group Holdings در هند تنها 27 مرکز فروش دارد. دیپالی ست چابریا ، تحلیلگر بانکی در S&P Global Ratings گفت ، این ادغام می تواند “حضور فیزیکی قابل توجهی” در بانک DBS هند فراهم کند. این خرید مکمل استراتژی دیجیتال DBS بانک هند و کمک به نفوذ آن در عمق جنوب هند است.

Kartik Srinivasan گفت: “چنین توسعه حق رایانه ای نیاز به دوره های حاملگی طولانی مدت و توانایی دستیابی به دارایی های این چنینی در ارزیابی های کاملاً کمتر از سطح متوسط ​​تاریخی ، همراه با کاهش عظیم بدهی های اصلی ، یکی از جذابیت های اصلی سرمایه گذاران جهانی خواهد بود.” از مدیران بخش مالی گروه ICRA.

به طور مشابه ، DHFL بیش از 250 شعبه در سراسر هند دارد که می تواند به عنوان یک دارایی قوی برای هر سرمایه گذار عمل کند.

آنچه بیشتر به نهادهای خارجی کمک می کند این است که بانک های هند ، به استثنای چند بانک خصوصی بزرگ ، قادر به نجات موسسات مالی کوچک و متوسط ​​نیستند. حتی دولتی که با فروپاشی ناشی از همه گیری دست و پنجه نرم می کند ، سالن مالی برای آزاد کردن پول برای انجام عملیات نجات ندارد.

تاریخ رشد هند هنوز سالم است

علاوه بر برآوردهای ارزان ، آنچه سرمایه گذاران جهانی را به سمت دارایی های هند سوق می دهد ، اعتقاد به تاریخ رشد بلند مدت هند است – علی رغم انقباض اقتصادی شدید در سال جاری.

ایلین تئو ، سخنگوی صندوق ریسک جهانی JJ ریچمن گفت: “از جمعیت با ثبات و جوان گرفته تا بنیادهای مستحکم ، کشور آماده است تا به شدت از کوید بهبود یابد.” تئو افزود هند نیز برای آنها یکی از بازارهای اصلی است.

با توجه به این چشم انداز بلند مدت ، کارشناسان معتقدند که سرمایه گذاران جهانی در زمینه های دیگر مانند خرده فروشی ، ارتباطات از راه دور ، تولید و زیرساخت ها به دنبال فرصت خواهند بود. “اشخاصی که از اهرم مالی (بدهی) بالایی برخوردار هستند ، به دلیل انسداد ناشی از کووید ، فشار بیشتری بر جریان های نقدی مشاهده کرده اند که این امر بر استرس آنها بیشتر افزود. چنین شرکتهایی در بخشهای مختلف به عنوان اهداف بالقوه سرمایه گذاری باقی خواهند ماند “. Srinivasan از ICRA گفت.

در حقیقت ، اخیراً حتی شرکت های سرمایه گذاری جهانی مانند مورگان استنلی و گلدمن ساکس – که زمانی بسیار بدبین بودند – به هند روی آورده اند و جهش شدید فعالیت اقتصادی را در سال آینده پیش بینی می کنند.

چالش های سرمایه گذاری در هند

اما رتبه بندی مطلوب و بهبود اقتصادی به راهی هموار برای سرمایه گذاران جهانی تبدیل نمی شود. تئو از جی جی ریچمن گفت: “برای هند ، برخی از چالش های بسیاری از سرمایه گذاران خارجی ، نگرانی در مورد حاکمیت شرکتی و چارچوب مالیاتی بسیار پیچیده آن است.”

حق تئو است چندین شرکت هندی در بخشهای مختلف – از داروخانه گرفته تا وام – تحت ضعف حاکمیت شرکتی طی چند سال گذشته تحت الشعاع قرار گرفته اند. خودروساز تویوتا اخیراً از نرخ بالای مالیات هند شکایت کرد ، اما بعداً اظهارات خود را پس گرفت. بخش ارتباطات از راه دور هند با کوهی از مشارکت هایی که به صورت گذشته نگر تحمیل شده اند روبرو است.

بنابراین گرچه فرصت ها در هند وسوسه انگیز است ، اما با یک چالش بزرگ روبرو می شوند.


منبع: mojeshargh.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>