خرید S&P IHS نشان می دهد که شرکت های داده مالی با ارزش ترین – کوارتز هستند


بزرگترین خرید در سال 2020 معطوف به تجارت جمع آوری داده ها درباره پول بود. هزینه این اطلاعات چقدر است؟

معامله این هفته بزرگ بود: خرید 44 میلیارد دلاری S&P Global از IHS Markit ترکیبی از یک شرکت قدیمی با یک شرکت نسبتاً تازه وارد است که در صورت تأیید تنظیم کنندگان ، یک نیروگاه داده ایجاد می کند. شرکت اول ریشه در عصر راه آهن دارد و یکی از بزرگترین شرکتهای رتبه بندی اعتباری در جهان است. این شرکت مستقر در نیویورک همچنین به تحلیل بازار می پردازد و شاخص های سهام و انرژی را مدیریت می کند. دومی ، که با ادغام در سال 2016 شکل گرفت ، در لندن مستقر است و معیارهای درآمد ثابت را مدیریت می کند ، قیمت اوراق قرضه و مشتقات را می گیرد و دارای اطلاعاتی در مورد تعدادی از صنایع است.

برخی از متفکران ، مانند سردبیران The Economist ، معتقدند که داده ها روغن قرن 21 است. ایده این است که اطلاعات دیجیتالی ماده اولیه اقتصاد مدرن است ، منبعی که شرکت های جهانی برای کنترل و بهبود محصولات جدید تلاش خواهند کرد. اکتاویو مارنزی ، مدیر عامل شرکت مشاوره مدیریت بازار سرمایه Opimas گفت: “ارزیابی ها بر این ایده متمرکز است که این داده های بازار فروخته می شود – این یک فعالیت بی نهایت تولیدی است.” “شما می توانید آن را یک میلیون بار بدون هیچ گونه هزینه اضافی واقعی پر کنید. این مورد در مورد بانک ها و شرکت های نفتی وجود ندارد. یک شرکت نفتی نمی تواند همان بشکه نفت را بیش از یک بار بفروشد. “

طبق چندین شاخص ، سرمایه گذاران تمایل دارند که شرکت های داده های مالی را بالاتر از انواع دیگر شرکت های سطح بالا در بخش ، از شرکت های تجاری و بانک ها گرفته تا مدیران پول ، ارزیابی کنند. شرکتهای داده معمولاً با بررسی نسبت ارزش بازار به فروش (قیمت به فروش) و سود (قیمت به سود) جلوتر می آیند. این نشان می دهد که سرمایه گذاران علاقه بیشتری به شرکت هایی مانند بورس اوراق بهادار لندن ، شرکت زیرساخت بازار انگلیس دارند که ارائه دهنده داده Refinitiv و MSCI ، یک اپراتور شاخص است. به عبارت دیگر ، خریداران سهام بیشتر از شرکتهایی که آنها را تولید می کنند ، شرکتهایی را که اطلاعات مالی را جمع می کنند ، خریداری می کنند. (بورس سهام با فروش داده های معاملاتی تمایل زیادی به درآمدزایی دارد)

مارنزی گفت: “S&P Global می تواند داده های رتبه بندی خود را هر چند بار که بخواهند بفروشد.” “با هزینه های بسیار کم متغیر قابل اندازه گیری است.”

شرکت های داده بازار از چندین مزیت نسبت به بانک ها و سایر موسسات برخوردار هستند. شرکت هایی که یک شاخص سهام یا یک پایانه داده برای معامله گران را مدیریت می کنند کمتر از یک بانک مهم از نظر سیستمی توجه ناظران دولت را به خود جلب می کنند. رعایت این قوانین می تواند سود را از بین ببرد. در حالی که سهام BlackRock ، بزرگترین مدیر دارایی جهان در سال جاری افزایش یافت ، با افزایش صفر هزینه مدیریت پول ، این شرکت با رقابت سختی روبرو است که منجر به دریافت حاشیه می شود.

در همان زمان ، شرکت های داده های مالی مانند FactSet و IHS Markit به آن دسته از رتبه های بالایی که غول های فناوری مانند آمازون (با نسبت PE حدود 93) می دهند ، فرمان نمی دهند. ارائه دهندگان داده های بازار نسبتاً غیرجنسی هستند و درآمد آنها تقریباً به نرخ برخی از شرکت های تولید کننده فناوری رشد نمی کند. برخی از شرکت ها مانند بلومبرگ با ارائه پایانه های داده به قاچاقچیان ، درآمد بسیاری از درآمد خود را کسب می کنند و این نقش ها به طور فزاینده ای جایگزین الگوریتم می شوند. اگر مشتریان شرکت های داده – بقیه بخش خدمات مالی – تحت فشار قرار بگیرند ، ارائه دهندگان داده برای افزایش قیمت و یافتن مشتری جدید مشکل می کند.

این ممکن است تا حدی توضیح دهد که چرا ارائه دهندگان داده در سالهای اخیر در مرحله کسب هستند. بورس بین قاره ای ، مالک بورس اوراق بهادار نیویورک ، امسال شرکت نرم افزاری رهن الی مای را خریداری کرد و در سال 2015 شرکت اطلاعات و تجزیه و تحلیل مالی Interactive Data را به دست گرفت. Marenzi فکر نمی کند که همپوشانی زیادی بین S&P Global و IHS Markit وجود داشته باشد. ممکن است برای ناظران ضد انحصاری اعمال شود. این ممکن است در مورد سایر معاملات صادق نباشد ، به خصوص از آنجا که این نوع شرکت ها همچنان به خرید خود برای تبدیل شدن به یک مرکز خرید مهمترین اطلاعات مالی ادامه می دهند.

مارنزی در یک مصاحبه تلفنی گفت: “شما نرخ رشد شرکتهای اینترنتی جذاب را ندارید.” “این شرکت ها از رشد مورد انتظار شما برخوردار نیستند و سعی دارند برای رسیدن به آن با یکدیگر ادغام شوند.”


منبع: mojeshargh.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>